消費行業2026年展望

浦銀國際 2026 年消費行業展望報告顯示，2025 年消費行業整體需求疲軟，結構性消費降級明顯，傳統消費競爭加劇，但泡泡瑪特、瑞幸咖啡等新消費企業表現亮眼。2026 年消費需求將緩慢恢複，得益於反內卷政策、供需趨穩及庫存回歸健康，行業競爭格局有望改善。投資機會聚焦兩大方向，傳統消費看基本面反轉，新消費看估值反彈。五大核心趨勢值得關注，包括高質價比國產品牌崛起、情緒類消費旺盛、新興銷售渠道擴張、消費企業加速出海及健康消費成長期趨勢。報告首選泡泡瑪特、瑞幸咖啡、滔搏為 2026 年消費行業核心標的，同時提示消費複蘇放緩、消費者信心下行等投資風險。